什么是Black-Scholes期权定价模型？

Black-Scholes模型是金融界最著名的期权定价公式，由Fischer Black和Myron Scholes于1973年提出。它基于无套利原则，使用标的资产价格、行权价、到期时间、无风险利率和波动率五个参数，计算欧式期权的理论价格。

看涨期权和看跌期权有什么区别？

看涨期权(Call)赋予买方以约定价格买入标的资产的权利，适合看涨市场；看跌期权(Put)赋予买方以约定价格卖出标的资产的权利，适合看跌市场。欧式期权只能在到期日行权，美式期权可在到期前任何时间行权。

隐含波动率反映市场对标的资产未来价格波动的预期。波动率越高，期权价格越贵。一般个股波动率在20-60%，大盘指数在15-25%。本计算器支持自定义波动率参数。

完全安全。所有计算在浏览器本地完成，不会上传到任何服务器。本工具仅供学习参考，不构成投资建议。

基于Black-Scholes模型计算欧式看涨/看跌期权理论价格。输入标的资产价格、行权价、到期时间等参数，即可获取期权公允价值及希腊字母。

金融分析 · 投资参考

标的资产现价 ($)

当前股票/资产的市场价格

行权价 ($)

期权合约约定的行权价格

距到期天数

期权合约剩余有效天数

无风险利率 (%)

通常参考国债收益率，如3.5%

波动率 (%)

年化波动率，个股通常20-60%

股息率 (%)

标的资产的年化股息率（可选）

Black-Scholes模型是期权定价的经典公式，用于计算欧式期权的理论价格。模型假设标的资产价格服从对数正态分布，市场无摩擦，可连续交易。

看涨期权: C = S·e^(-qT)·N(d₁) - K·e^(-rT)·N(d₂)

看跌期权: P = K·e^(-rT)·N(-d₂) - S·e^(-qT)·N(-d₁)

其中 d₁ = [ln(S/K) + (r - q + σ²/2)T] / (σ√T)，d₂ = d₁ - σ√T

本计算器仅用于学习参考，不构成投资建议。期权交易风险极高，可能导致本金全部损失。实际市场价格受流动性、供需等多因素影响，与模型理论价可能存在差异。